Біткоїн досяг історичного максимуму в 116 000 доларів 10 липня, лише через шість днів після того, як Дональд Трамп підписав законопроєкт “Великий Прекрасний Закон”. Флагманська криптовалюта зросла на 6 % з моменту підписання закону, причому Ethereum та інші альткоїни слідують за нею.
Цей підйом відбувається на тлі макроекономічних змін, зростання боргу США, посилення ринків облігацій та історичних притоків ETF.
Фіскальний сплеск спричиняє перехід до твердих активів
“Великий Прекрасний Закон” Трампа на 3,3 трильйона доларів, підписаний 4 липня, спричинив негайне зростання боргу США на 410 мільярдів доларів. Закон підвищує ліміт боргу на 5 трильйонів доларів і постійно продовжує ключові податкові знижки.
Ринки вважають це інфляційним. Інвестори переходять з облігацій у дефіцитні активи, такі як біткоїн. Розмір закону та швидкість його впровадження посилили побоювання щодо фіскальної дисципліни.
Біткоїн, з його фіксованою пропозицією, знову стає захистом від знецінення фіатних валют.
Спотовий біткоїн-ETF (IBIT) від BlackRock досяг 76 мільярдів доларів в активах під управлінням. Це втричі більше, ніж він мав лише 200 торгових днів тому.
Для порівняння, найбільшому золотому ETF знадобилося понад 15 років, щоб досягти того ж рубежу. Інституційні потоки зараз є потужним драйвером цінової динаміки, просуваючи біткоїн глибше в основні портфелі.
Скорочення балансу Федеральної резервної системи США посилює ліквідність
У червні Федеральна резервна система скоротила свій баланс на 13 мільярдів доларів, довівши його до 6,66 трильйона доларів — найнижчого рівня з квітня 2020 року. ФРС вже скоротила понад 2,3 трильйона доларів в активах за останні три роки.
Тим часом, обсяги казначейських облігацій зменшилися на 1,56 трильйона доларів за той самий період. З меншим числом покупців на ринку облігацій і збільшенням випуску боргу, інвестори переходять до альтернативних засобів збереження вартості.
Біткоїн став головним кандидатом.
Також Ethereum торгується близько 3 000 доларів, зростаючи на 14 % з моменту, коли “Великий Прекрасний Закон” став законом. Solana, Avalanche та інші альткоїни також зростають.
Роздрібний та інституційний капітал повертається. Мемкоїни та DeFi токени набирають популярності, оскільки спекулятивні настрої повертаються. Криптовалюта знову веде цикл ризику.
Історичний максимум S&P 500: Підвищений ризик у всіх секторах
S&P 500 зріс на 30 % з моменту свого мінімуму у квітні 2025 року, досягнувши нового історичного максимуму цього тижня. Це свідчить про сильну впевненість інвесторів у високоризикових активах з високим зростанням.
Біткоїн безпосередньо виграє від цього середовища. Коли акції зростають, криптовалюта зазвичай слідує за ними. Ринок сприймає “Великий Прекрасний Закон” як непрямий стимул — і реагує відповідно.
Висновок
Останній історичний максимум біткоїна є відповіддю на структурні зміни, а не на гайп. “Великий Прекрасний Закон” розширив дефіцит і похитнув довіру до ринків боргу США.
Зі зростанням побоювань щодо інфляції та зростанням інституційного доступу, біткоїн стає макроекономічним захистом вибору. Коли криптовалюта входить у новий бичачий ринок, всі погляди тепер звернені на Федеральну резервну систему та рішення щодо зниження ставок.
