RealT, компанія з Флориди, що займається випуском реальних активів (RWA), підлягає судовому розгляду після пропозиції токенізованих акцій десятків будинків, якими вона не володіє. Крім того, кодекси та податкові порушення накопичилися на понад 408 об’єктах нерухомості, що перебувають у володінні RealT.
Цей інцидент підкреслює серйозну потенційну проблему для всього ринку реальних активів. Чи можуть ці компанії дійсно пропонувати прибутки від доходів з нерухомості, чи ж прибутки інвесторів забезпечуються схемами Понці?
План RealT щодо RWA у Детройті
Відповідно до суперциклу криптозлочинів 2025 року, багато нових шахрайств, зломів та інших афер зараз полюють на інвесторів.
Ринок реальних активів залишався стійким у ведмежих ринках, зростаючи незважаючи на загальні спади, і RealT, як стверджується, започаткувала новий вид криптозлочину в місті Детройт.
Місцеві ЗМІ повідомили, що фальшива схема RealT з реальними активами була дуже простою. По суті, компанія пропонувала токенізовані акції 39 будинків у районі Істсайд міста Детройт.
RealT використала цей метод, щоб отримати 2,72 млн доларів інвесторських коштів, значно перевищуючи запитувану ціну в 1,1 млн доларів за ці будинки. Однак вона так і не придбала цю нерухомість.
«Ми наближаємося до схеми типу Понці/Мейдоффа. Якщо це правда, сама концепція реального активу стає недійсною, і я б поставив під сумнів всю свою інвестиційну стратегію. Більш чітко кажучи, я виводжу всі свої інвестиції з RealT», — сказав анонімний інвестор у інтерв’ю журналістам.
Компанія почала рекламувати ці реальні активи у 2023 році. Потенційним користувачам обіцяли частку доходів від оренди нерухомості, але багато будинків RealT є порожніми та/або занедбаними. Місто Детройт навіть подає позов через порушення кодексів та податкові порушення на 408 об’єктах нерухомості.
Щоб було зрозуміло, RealT дійсно володіє сотнями об’єктів нерухомості в Детройті, які вона просуває як реальні активи. Однак вона не завершила покупку 39 будинків в одному районі, але все ж таки взяла на себе управління нерухомістю.
Подальше розслідування виявило понад 20 подібних випадків, коли RealT продавала токенізовані акції будинків, якими вона не володіла. Можливо, існує ще більше таких випадків.
Велика проблема для RWAs
Шахрайство RealT ставить під сумнів деякі з основоположних принципів ринку реальних активів. По суті, ця операція не могла бути прибутковою, навіть якщо б компанія дійсно володіла кожною нерухомістю, яку рекламувала.
Відверто кажучи, практично немає жодного досвіду, який би поєднував управління стартапом Web3 та здачу в оренду занедбаних будинків.
Рівень вакантності будинків RealT був у 10 разів вищим за рекламований. Як можуть власники токенів отримувати частку від неіснуючих орендних платежів? Багато з цих будинків були явно під контролем орендної плати, що приваблювало мешканців жити в покинутих районах.
Цей захід може сприяти оновленню міста Детройт, але не поверненню інвестицій.
Це без урахування податків на нерухомість, штрафів за занедбаність та інших подібних питань. Управління нерухомістю — це повноцінна робота, але багато операцій RealT повинні зосереджуватися на залученні криптоінвесторів. У такому середовищі капітал інвесторів може замінити передбачуваний двигун реального зростання — коротше кажучи, класична схема Понці.
Все це говорить про те, що ринок реальних активів викликає інтерес як у регуляторів, так і у інвесторів, але випадок RealT нагадує нам про практичні труднощі, з якими доводиться стикатися.
